技術分析的落後性

2007/10/15

一、k線：上升量縮，收長下影小黑。多方掛變形含玉線，空方綠牌續掛。

二、型態：中間派。

三、均線：季線上揚。

最近Cola開始分析道瓊指數與那斯達克，不是因為太閑，而是有其必要性。操作台股其實也要關注美股，這就很像操作個股，不可忽視大盤指數的道理是一樣的。有些人會講台股有自己的路，已經脫離美股的走勢，無須太過在意。這又好像是在說個股有自己要走的路，無須在意大盤是一樣的意思。大盤指數擔負著匯集人氣的重責大任，指數不漲，就不會引起投資人的注意，成交量就會萎縮，個股自然不易有所表現。指數沸騰，投資人就趨之若鶩，個股漲的機會當然就大了，怎麼會無關呢？

美股是國際股市的龍頭，自然會對各國股市有所影響，如果美股不行，代表是美國景氣不佳，這樣台股想要有所表現，我想也很難。同樣，現階段只要美股續漲，那台股想找下跌的理由，恐怕也是不容易的。短線上雖然台股的主力常會與美股反向操作，這是為了坑殺想搭美股漲跌順風車的人，至於台股長期走勢，美股的影響還是很大的。

Cola將技術分析用在美股，證明一個事實，技術分析對於成交量愈大的操作標的越好用，且放諸天下皆準。可惜技術分析是有落後性的，大家最常提到均線的落後性，週期越長的均線落後性越大。其實k線也是有其落後性，日k線就落後一天，周k線就落後一週，所以如果你用周k線來分析股票，除非你能忍受周k的停損，否則一點意義也沒有，反而落入技術分析的盲點。技術分析的落後性就是造成分析與操作的結果大不同的主要原因。

舉例，若是以長紅突破進場，長黑破壞訊號出場，則波段利潤扣除長紅與長黑的部份，最起碼少掉三四百點，這還是以大盤來看，若加上期指的先行反應特質，則波段利潤扣掉五百點也是正常的。如此一來，除非做到千點行情的波段單，否則利潤根本就沒有分析來的多，這就是事實。用日k線來做分析就必須扣除日k的落後性，否則根本就不準。為了彌補這種落後性，很多人嘗試在轉折點操作，而不是在突破或是跌破時進場，就是因為受不了落後性所造成的利潤縮水。要知道利潤縮水較代表風險增加，所以明明應該在突破或跌破進場的典型教學，反而增加了操作的風險，這也是很多人寧願從事教學也不願意靠操作吃飯，因為這些落後性很難克服，且不易被發現，很容易自圓其說。

今天談的這些問題，是非常實際的操作問題，也是Cola實戰經驗所體會到的。為了克服這種落後性，我也做了很多嘗試，試圖找出自己操作的盲點，然後加以改善。最近新開版的「秘密花園」就是想從短線中，找出足以彌補k線落後性的方法，看可不可以將之做個結合，把這兩種方法融合在一起，形成互補。就是我常講的不只長線可以保護短線，其實短線也可以輔助長線。但這也是兩面刃，說是要相輔相成，弄不好會變成相生相剋，Cola還在努力學習中。

來看看Cola的胡搞瞎搞的選擇權現在怎麼了？
早盤急殺，但10點半之前還能拉回平盤之上，判斷不會像上週五一樣弱勢，剩下兩天不用再耗了，於是將9500 put平倉。接下來，指數殺的不乾不脆，且這兩天的下殺並沒有帶量，不是典型的破壞三兄弟，Cola跟他們不熟。既然不熟，那就「道不同不相為謀」於是反向買進9500 call準備小賭一下（買法請參考k2操盤法）。

Cola之所以反覆無常，是因為現階段乃是曖昧不明的中間派，我們不用選邊站，看誰順眼就跟誰，不用太執著。