擬定策略付諸行動

2008/1/17

昨天的主題是D波下殺開始，今天下跌量縮收中黑，尚未見到止跌訊號，繼續看成D波下殺進行中。今天除了指數下跌之外，量能也有急縮的現象，這究竟是好是壞呢？空方看成高檔走低爛線量急縮，與昨天的下跌量增之背離訊號，剛好是破壞三兄弟的大哥與二哥，就缺三弟就一家團圓了。破壞三兄弟是空方代表，如果到齊了，就要有破底的心理準備。目前多方理虧，只能掛量縮止跌，沒有其他方法了。

今天我想把重點擺在操作策略的運用，談談如何利用技術分析來擬定操作策略。你可能會覺得奇怪，為什麼Cola對於8500 call情有獨鍾？各位都知道Cola在第四季強調以逢低買進代替積極追空，不是因為Cola是死多頭，也不是第四季就一定是底部，而是台股歷史經驗告訴我們第四季是買點的機率很大。我一再提到技術分析無法預測未來，所以我不會認為第四季一定就是底部，只是機率很大而已，而我選擇機率大的一邊操作，就是這麼單純的想法。

既然我站在多方操作，那就要思考如何做、怎麼買？用期指操作嗎？在沒有被證明是左派第一波回升行情之前，我放棄用期指來操作，因為我無法承受劇烈震盪所帶來的虧損，於是就把腦筋動到選擇權身上。可是選擇權又有時間價值的問題，就算是被我矇對了，趨勢向上沒錯，但只要時間向後拖延，對選擇權來講就是看的到吃不到，照樣歸零。既然錢要花在刀口上，那就必須花的有價值，於是思考多方確認的訊號就成為操作策略的第一任務。

何謂多方確認？就是左派第一波的回升行情。要確認回升行情就必須突破反彈型態才能確認，在這裡唯一能確認回升行情的非「站上年線」莫屬。唯有堂堂正正的站上年線才能確認回升行情，若不是回升行情，根本就不值的操作，這是我的想法。而年線位置就在8500，這就是我鍾情8500 call的真正原因。但喜歡一件東西不見得要馬上買，因為剛出品的時候很貴，我們可以等到自己認同的價位再來採取行動，我用交易紀錄來做說明如圖二。

雖然我作多，但卻不恨空方，因為多空本來就是並存的，只要我控制好自己的風險，其他就交給市場來決定了。這是Cola的多方思考策略，也付諸行動。若是Cola站在空方應該如何操作呢？我會將整個技術分析反過來看，若是不破底，那放空有個屁用？所以破底就是空方的第一目標，我就會將操作策略定在買進7600 put（以12/18的低點7664為參考）。既然決定要買put，那買進時機呢？當然是以回測年線為最佳時機，這個時候多方因為有機會突破年線，所以7600 put就會變的相對便宜，這是看空者進貨的好時機。

以上是Cola對於多空所擬定的操作策略。你可以看出對於操作策略Cola並沒有堅持多空立場，因為這是未知數，堅持只會誤事並沒有幫助。技術分析就是用來訂定一個可行與務實的操作策略，不是用來預測多空趨勢用的，至於看多看空根本不重要，重要的是你要對於你的看法擬定策略，並付諸行動。

我們可以從一個人的操作策略來看出他長期的績效，而不能光從他過去的績效來判斷未來的績效，因為錯誤的操作策略也可能會賺到錢，但時間拉長之後，好壞就會慢慢分出勝負了。今天Cola將這段時間的操作心得分享出來，也希望你能好好思考如何利用技術分析來擬定屬於你的操作策略。