【第二章】K線學

在第一章介紹的「K2操盤法」是屬於「極短線」的操盤法，對於不做當沖的人用處不大。如果你想學習操作一天以上或是中長線的技術分析，那就非「K線學」莫屬了。

所謂的「K線」是指日K線，也就是從開盤到收盤當天整個交易過程的「成交價位」紀錄。這個紀錄主要呈現四個價位；「開盤價」、「收盤價」、「最高價」、「最低價」之所以呈現這四個價位是因為要與前一天的交易價位作銜接與比較。

K線主要分兩部份，「實體線」與「上下影線」。實體線是由開盤價與收盤價所連結而成。如果是收盤價高於開盤價，我們稱為開低走高，這時候就是收紅K。反之，收盤價若是低於開盤價，那就是開高走低，收的就是黑K。

開盤價有特殊意義嗎？開高盤與開低盤有差嗎？通常開盤價是用來跟昨天的收盤價作比較，如果開高，就代表今天的盤勢比昨天強，這是好現象。代表昨天收盤買進的人，今天一開盤就開始賺錢，真是美好的一天。如果開低，就表示今天的盤勢比昨天弱。沒有人喜歡開低，因為這代表昨天收盤買進的人，今天一開盤就被套，有夠悲慘。

收盤價又代表什麼意義呢？收盤價通常都是拿來跟今天的開盤價作比較。如果收高，就代表今天多方勝出，明天繼續看好。如果收低，就代表盤勢不理想，明天開低的機率大增。所以收盤時通常多空雙方都會盤算今天的買進成本，盡量收在成本之上，避免今天的多單或是空單面臨虧損，所以收盤通常會有一定的成交量。

如果我們說「實體線」是K線的主菜，那「上下影線」就是K線的配菜。不管是多高級的料理，少了配菜就無法襯托出主菜的真正價值，所以說配菜是不可或缺的。「上影線」是什麼意思呢？就是買賣雙方曾經成交的價格，而這些價格比開盤價或是收盤價來的高。這是好現象還是壞現象呢？我認為好壞參半；好的部份是，今天的價格曾經熱絡過，也就是有人賣到好價錢，這是好現象。但同樣的也有一批人買貴了，現買現套。為了解套，這些人明天可能會站在賣方，這是比較令人擔心的。而絕大部分的人對於「上影線」的解讀都是站在後者，也就是認為收「上影線」不是好現象。

「下影線」就是成交價比開盤價及收盤價來的低。那這又代表什麼意義呢？就是今天的盤中行情曾經跌破開盤價，表示行情不好，盤中有人急著賣出，所以降價求售。但如果站在樂觀的角度來看，收盤時所有低於收盤價買進的人，現買現賺。這些人因為買到便宜貨，就不會想急著賣，所以將成為穩定的籌碼，這就是好現象。大部分的人對於下影線都是抱著比較樂觀的角度去思考，因為絕大多數的人都是以收盤價決定一切，所以會比較喜歡收「下影線」。

其實上下影線並不是如大多數人想像的那麼單純，有時候甚至與我們認為的恰恰相反。比如大家認為上影線的部份有可能會成為將來的賣壓；其實當創新高的時候，上影線也是功不可沒，也是有指標意義。相反的，下影線也可能淪為空方破新低的先鋒部隊。所以有關上下影線的解釋，必須搭配型態才能做比較準確的推測，絕不像表面上所看到的那麼簡單。


「開盤價」有何影響力呢？開盤價等於昨天的「收盤價」這代表昨天收盤前最後五分鐘的交易結果，這是集合最後五分鐘的成交量，可以說是昨天蓋棺論定的價格，所以代表著一定程度的意義。如果開高，就是看好；如果開低，就是看壞；就這麼簡單。但這只是隔了一個晚上所做的改變，是短線上的看法，影響程度通常不到一天。

「最高價」與「最低價」又有何意義呢？這代表著當天多空的最大容忍程度，一旦被突破或是跌破都有可能影響接下來的多空意願。我認為其影響程度遠大於「開盤價」與「收盤價」的影響，往往有一到三天的領先作用，不能輕忽。

比方說盤中跌破昨天低點，那就代表短線上空方還是佔優勢，所以多方才會降價求售。如果收盤跌破昨天低點，那更是代表明天還是空方市場，所以多方能賣就賣，價錢上就顧不了那麼多了。這就是「前低」所代表的意義，雖然不見得跌破前低就一定完蛋，但這是真實市場的交易結果，是用白花花的銀子所做的表態，既不是沙盤推演，也不是紙上談兵。因此，至少它代表著到「目前為止」的「短線」的多空趨勢，這是事實，毋需懷疑。

雖然目前的情況不代表未來的走勢，但如果我們連目前的多空都看不出來，那我們怎麼來處理手中個股，又如何汰弱留強呢？更別說要規劃未來了。我一再強調技術分析沒有辦法預測未來，但它卻可以幫我們檢視現在，這樣就已經足夠，無須因噎廢食。到目前為止，我尚未發現比技術分析還要客觀、還有憑有據的分析工具，這是為何我明知技術分析無法預測未來，還願意繼續推廣技術分析的原因。

「K線學」說簡單也不簡單，說難也不難，只要你用心學習，每個人都可以學會的。只要學會看K線的量價關係，你就可以透過客觀的市場交易數據來思考你的操作策略，這是非常有效率的分析工具。在股票的基本面分析上，善用技術分析絕對會有加分效果。

「K線學」本身適用於短線上的分析，大概一到三天。當然它也可以做中長線的分析，但必須配合「形態學」這點相當重要。有些人學習「K線學」只學了一半，所以操作起來常常被騙，這是因為沒有把「形態學」也一併融入分析，才會導致這樣的結果。形態對於K線的影響有如分母與分子，沒有將分母考慮進去，光是比較分子有意義嗎？所以「形態學」是非常重要的，這一部份我們留待第三章再來談。

另外一個與K線密不可分的雙胞胎兄弟是「成交量」這個元素可以為K線學加分，所以要一併納入分析。有人說：「價才是王道」這句話只對了一半，我將它修改成「價為主，量為輔」這樣的先後順序、相輔相成，有事半功倍之效。

成交量有何意義呢？這牽扯到一個嚴肅的問題，就是目前的行情究竟是不是「有行無市？」同樣的價位，不同的成交量，就代表不同市場熱度。流通量越大的股票，就代表著股價越真實，因為你隨時想賣都賣的掉，且價位不會跟現在差太多，這就是有行有市。另一種成交量極小的股票，如果你沒有在上漲時賣出，有可能當你想賣的時候必須跳樓大拍賣，否則根本賣不掉，這就是有行無市。所以「成交量」可以拿來映證「價位的真實性」。

學習「K線學」應該要有一個正確的觀念，你需要學的是K線真正代表的涵義，而非K線本身的名稱。只要你知道今天的K線想要表達的是什麼，就樣就夠了。不需要去計較他究竟是符合哪個名稱？畢竟技術分析本身只是交易的紀錄，名稱的版本也不只一種，誰的版本才是正確的呢？我的看法是：「管他媽媽嫁給誰」只要你能了解K線背後的意義，其他的都是小事，無關緊要。

我希望大家能有正確的觀念：季線是長線走勢的依據，可惜它有落後性，必須用型態來彌補。而型態是中線的多空判官，它對漲勢的判斷準度普通，但對於跌勢的判斷卻十分可靠。我們學習k線學，無非就是為了找出型態的轉折，這也是k線「化繁為簡」的精隨之處，並不是每根k線都需要斤斤計較。剛開始學習k線學的人因為弄不懂而煩惱，等到弄懂了卻容易被k線所迷惑，每天比長短，斤斤計較於枝微末節，反而走入魔道。殊不知，k線的精隨是在解開型態轉折之謎，除此之外，它並無過人之處。

至於Cola寫的「K線學」是不是一套有系統且十分齊全的章節呢？其實，我要介紹的K線都是比較常用的，其他很少用到的部份，我不認為有學習的必要。畢竟時間有限，無須浪費在枝微末節上。所以我不以齊全為出發點，一切以Cola操作日記中有出現且常出現的K線為主。意思就是我以「務實」為出發點，分享我認為最實用與最好用的「K線學」這就是本章的宗旨。