敗象已出，短線偏空

今天台股開平走低大跌，收長黑。我們該怎麼看這根K線呢？高檔出現長黑，想也知道不是好事，多方看成高檔走低量急縮，這是破壞訊號。也是Cola常說的破壞三兄弟的二哥。既然是破壞三兄弟的一份子，當然不好惹，沒事的人，就不要來湊熱鬧，還是閃遠一點。

既然出現了大長黑，短線我們就尊重空方，不要跟他對作。型態呢？應該怎麼看呢？我認為現在的型態應該可以套用波段理論的第二波拉回，做定頸的動作，暫時不要放空，靜待止跌訊號就可以了。從4328上漲以來，也有1000點了，稍微拉回也是正常的。除非遇到「尖頭反轉」型態，否則還是可以期待定頸之後的第三波攻主峰的行情。這就是型態學的波段理論。

今天的拉回很奇怪嗎？其實我認為還好。為什麼Cola那麼在意那斯達克的季線攻防戰的衛冕者寶座。因為美股如果無法正式突破季線，台股的回升行情就沒有厚實的基礎，就走不遠，走不長。週五美股下跌，讓原本有機會突破的季線，暫時冷卻，這對台股的續航力當然會有所影響，這也是Cola遲遲不肯將台股的季線從K線圖拿掉的原因。

如果美股真的突破季線，啟動長多格局，那我們就可以暫時忽略季線，而改成用月線來尋找加碼點，因為此時季線距離指數已經太遠，沒有操作的參考價值。但若是長多格局無法正式啟動，則就會有回測季線的可能，所以季線就必須留著，等待測試。

那現在要怎麼操作呢？我只能對我當初提出的三分法操作策略負責，其他的，我就沒有辦法顧到了。如果你是用三分法的人，還是照舊保持1/3持股與2/3現金，沒有必要做任何動作。為什麼此波反彈行情，Cola始終不輕易動用剩下的資金做加碼的動作？美股無法突破季線是原因之一，但真正的原因是我認為，必須等到那1/3基本持股已經篤定獲利，這樣才可以做加碼的動作。而如何才能篤定獲利呢？那就是等待真正的回升行情啟動，將指數再往上拉抬，這樣我們才能確認，大行情要啟動了，此時才算是篤定獲利。

若是在無法篤定獲利之下，輕易進場，萬一遇到尖頭反轉，不但之前的獲利會被吃掉，反而會因為股價下跌而部位太大，落到進退兩難的地步，到時候就不好處理了。所以我們寧願保有基本持股就好，不要操之過急，這是我的看法。

今天我們繼續來談談務實操作系列，務實操作的第三步是避免「股價上漲手中無股」的遺憾，和「股價下跌卻持股滿檔」的宿命。不管我們進入股市的原因為何，也不管你是用技術分析還是基本面來從事操作，最終還是要進場交易，否則光說不練是賺不到錢的。

買股票不就為了要等漲的時候賣嗎？那什麼時候買呢？這是一個大學問，我認為這個問題不好處理，大部分的投資人都會遇到自己想買的股票，在還沒有買進之前就已經開始上漲，且漲幅已經到達自己買不下手的地步。這種情形不斷的重複，我稱之為「股票上漲手中無股」的遺憾。

當我們好不容易，鼓起勇氣買進、買進、再買進，通常都能賣在高點，好好的大賺一筆嗎？感覺好像怪怪的，因為結果往往相反，不是賣在高點，而是滿手套牢的股票。怎麼會這樣，怎麼跟當初想的完全不一樣。股價一直跌，手上已經沒有現金，剩下的都是賠錢的股票，而且還是瀕臨融資斷頭，怎麼會這樣，我該怎麼辦？好像是被詛咒一樣，卻是散戶無法擺脫的宿命。我稱之為「股價下跌卻持股滿檔」的宿命。

為什麼我要將這個列為務實操作的第三步呢？因為這我們忙翻天，學遍天下武藝，說穿了，不正是為了，買低賣高，賺取差價，難道還有別的嗎？所以「股價上漲手中有股」與「股價下跌出清持股」不就是最基本、最務實的問題嗎？如果做不到，那我們搞了半天，難道是瞎忙嗎？

事件的本質通常是非常單純的，只是到最後都會被我們給複雜化。所以我才要提倡務實操作，把我們已經被搞亂的思緒給放空，重新開始思考，化繁為簡，才能回到事件的本質。而股市的本質就是生意，也就是買低賣高，就是這麼簡單，不要過度複雜。既然是買低賣高，那當然要做到「股價上漲手中有股」與「股價下跌出清持股」。但這樣的講法不夠強烈。我喜歡把它反過來，用避免「股價上漲手中無股」的遺憾與「股價下跌卻持股滿檔」的宿命來表達。目的一樣，卻比較生動、通俗、好記。

只要能克服這兩個非常實際的問題，您的務實操作的第三步就已經完成了，我認為你已經及格了。因為你已經可以辦到股價上漲手中有股，而股價下跌出清持股，這樣表示可以開始在股市提款了，只是賺多賺少而已，賺錢已經不成問題了。

但要做到及格有那麼容易嗎？「市場老師」會輕易的把畢業證書發給我們嗎？及格就表示可以畢業了，至於優不優秀再說。至少六十分就表示你已經夠格了，可以稱為股市大學生畢業生了。接下來準備在「股市市場」股份有限公司上班，領薪水吧！

你可能會說，Cola你的務實操作第三步也太容易了吧，真的只要能夠避免「股價上漲手中無股」的遺憾與「股價下跌卻持股滿檔」的宿命，就能夠算是股市畢業生，開始賺錢了。那有什麼難的，我還以為是多高深的學問呢？

這如果不難，那我就不知道股市中還有什麼事情可以稱為「難」。每次行情啟動的時候，你總是持股滿檔，而步入空頭市場的時候，你總是出清持股，兩手空空。真的是這樣嗎？恐怕是說的比唱的好聽，真正做起來並不容易吧！

雖然我認為很難，畢竟能做到這樣，就等同於拿到畢業證書，可以開始提款了，當然沒有那麼簡單。但若是無法做到這點，我們也等同於白來一遭，不會有任何結果的。所以再難，也要努力達成，這就是務實操作的第三步，也是Cola未來要努力的目標。

「未來」有沒有看錯？那表示Cola你還沒有能夠解決這兩個看起來像是應該要會，且簡單的要死，的股市基本送分題。簡單的要死是一般人的看法，我可不那麼認為。因為我自己走過一遭的感想是，相當的不容易。有時候辦的到，有時候卻不行，並沒有一定的標準答案可以套用。

為什麼會這樣，因為我們所學、所看、所用，都是死的教材，靜態的資訊。而我們要操作的，卻是一個活生生、動態的股票市場。要把死的、靜態的資訊，強加在活的、動態的市場，怎麼可能會準呢？會準才怪，不准是應該的，是正常的。也就是說，無論是技術分析或是基本面，都沒有辦法真正的解決這樣的問題，因為他們是死的、是靜態的。

照你這麼說，那我們還學什麼，乾脆不要學了，乖乖的坐以待斃就好了。當然不能夠如此消極，雖然我們所學、所用的是靜態的。但操盤手是活生生的人，難道就不能發揮創意，隨時調整，盡量貼著大盤走，這樣問題不就解決了嗎？講起來容易，做起來卻沒有那麼簡單。

做起來沒有那麼簡單，卻也不是完全辦不到。我們先來談談如何避免「股價下跌卻持股滿檔」的宿命。為什麼不是先從避免「股價上漲手中無股」開始呢？不是要先從買股票開始，才有股票可以賣出嗎？應該要先談如何買進。這個道理我當然懂，但買股票這件事，對於新手而言相當簡單，但對於老手而言就不見得了。怎麼可能老手比不上新手？Cola每次說話都顛三倒四的。就是因為老手比新手精明，所以更不會輕易出手。新手買股票只憑一股傻勁、憨膽，幾乎毫不考慮的買，先買再說。而老手因為被教訓到怕了，對於買進這件事情，反倒猶豫不決，機關算進，沒有想像中容易。

但老手賣股票的技巧卻比新手高明多了，所以新手通常都是股價下跌的時候，滿滿的股票，而且還都是在相對高檔買進的股票。但老手一有風吹草動就會把股票賣出，所以比較不容易被套在高點，而是死在下跌的腰部中的反彈。所以我們先談如何避免「股價下跌卻持股滿檔」的宿命，就是讓新手在買進股票之後，能有參考的依據，不至於悲劇重演。

要中止「股價下跌卻持股滿檔」的宿命，我認為技術分析可以辦到，這就是Cola不斷的學習、研究、分享，並推廣技術分析的理由。我講過，懂技術分析不見的可以賺大錢，但不懂技術分析，你可能會賠大錢。因為你無法判斷拉回與下跌的型態，這必須要有技術分析基礎的人才能做到。而且前面提到，盤勢是活生生的，即使你擁有技術分析的底子，如果沒有相當的實戰經驗，恐怕也只是個半桶子，不見的能派上用場。

還好，主力要將手中這麼大的部位賣的無聲無息是很難的，而技術分析就是交易紀錄，這個特質正是主力無法逃避，且必須面對的挑戰。因為他們的一舉一動，都被交易紀錄攤在陽光底下，無所遁逃。但這些人是何等精明，當然會想盡辦法將我們的視線轉移到基本面，讓我們陶醉在一片大好前景的消息面，把技術分析當作「屁」來看。所以明明出貨的訊號已經出來，卻沒有人理會，就這樣大剌剌的出清持股，留下這些接手的散戶，獨自前往杜拜帆船渡假去了。

我在今年一月二日發表一篇，我認為是技術分析的經典之作：股市這條路~2008年總回顧。我不知道有多少人收藏，因為這篇技術分析己經將台股大空頭年的跌勢，做了非常詳盡的剖析。別說是免費文章，就算是收費文章也不見得可以相提並論。如果技術分析可以做到如此，那終止「股價下跌卻持股滿檔」的散戶宿命就有譜了。

為什麼我說有譜，而不是斬金截鐵的說，百分之百可以避免呢？因為盤勢是活的，是動態的，不會老是出現相同的典型的技術分析教材。所以就算是已經武藝高強了，還是必須接受在股市未來的路上，只能且戰且走的事實，而不是想像中的一帆風順。這是Cola的誠實告白，就算您加入「Cola的秘密花園」這樣的情形也不會改變。這是事實，Cola不能做不實廣告，也不屑做不實廣告。所以「秘密花園」是一條股市艱辛的修煉之路，而非一路平坦的陽光大道，這是想入園的讀者必須要有的正確觀念與心態。


在這條股市修煉之路，必定充滿挫折與坎坷。Cola不敢說能給你答案，但至少有我陪著，你才不會感到孤獨。你知道有人跟你一樣正在承受相同的苦，正在做同樣的修煉，就是為了找到屬於自己獨一無二的股市求生術。而這個答案沒有人可以給你，只能靠自己去找。什麼時候能找到答案呢？ Cola也不知道，但我知道，努力一天就會多一天的功力，努力一年就會有一年的成就，總有一天，我們都能在「秘密花園」找到答案。

距離「Cola的秘密花園」開張只剩下一天了，從四月一日開始「技術分析不設防」部落格就不會有Cola的新文章了。有意願跟Cola共同走這條股市修煉之路的讀者，請加速辦理入園手續，Cola會在「秘密花園」等你。

以下是我重貼我認為是台股大空頭年的技術分析經典之作：股市這條路~2008年總回顧。當成務實操作的第三步（前篇：如何中止「股價下跌卻持股滿檔」的宿命）的參考。明天我們再來談談如何避免「股價下跌手中無股」的遺憾。
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首先我將2008年的K線圖秀出來，你能用技術分析來剖析這一整年的走勢與運用嗎？有人說技術分析是馬後炮，是看圖說故事，那我們就來說說去年的故事，看這一整年股市之路，究竟是如何走過來的。

（圖一）除了K線之外，還加了一條季線。現在我們就開始塗鴉，發揮你的想像力，看你能將技術分析運用到何種程度，而且是否真的可行，而你又做到多少呢？如果我們連檢討去年走勢的能力都沒有，那今年又該如何操作呢？

（圖一）

接下來我加入台股的季節特性，這樣就可以將整年的走勢大致畫分成四個季節。這裡我要簡單說明一下有關台股的季節特性，這是個非常重要的長線觀念。因為技術分析有時難免陷於多空無法辨別的泥沼，此時可以借助台股獨有的季節特性帶我們走出迷宮：
第一季：資金行情，年度的高點有很大的比例落在該季，在第一季操作通常比較安全，容易獲利。
第二季：解套行情，既然高點容易在第一季產生，那麼第二季就是給第一季解套用的，所以手腳要快。
第三季：危險關係，既然高點也過了，主力貨也出光了，那散戶的下的下場可想而知，積極者應逢高放空。
第四季：危機就是轉機，經過第三季的跌勢，該斷頭的也斷了，斷不了的就用最後一刀來做結束，能斷多少算多少。此時人心惶惶，草木皆兵，敢買的不多，追空的一堆，正是老手逢低撿便宜貨的最佳時刻。
以上規則雖然有例外（股市中永遠有例外），但遍例性蠻高的。

（圖二）

台股的季節特性雖然對整年的走勢規劃有相當程度的參考價值，但終究比較空洞，無法真正落實在操作上面，所以我們就加上季線的運用。（圖三）的重點是季線，它是長線的多空指標，季線下彎先看空三到五個月，準確度還蠻高的。圖中有兩個季線下彎的轉折，前年12月中的季線下彎原本應該看空三到五個月，但剛好遇到台股第一季的資金行情，所以又被拉起來了。第二次的季線下彎，就沒有那麼幸運了，又加上遇到台股的第三季，所以會有三到五個月的空頭行情。

（圖三）

如果你熟悉台股的季節特性與季線的運用，你可以將股票出在7700~7900之間。這樣的結果，雖然不甚滿意，但勉強還可以接受，我們將分數打60分，剛好及格。（圖三~一）就是平常我們在用的K線圖，你可以很客觀的看出季線明顯下彎的指數對照位置，就在7700~7900，所以在這裡要出清持股足足有四天的時間，相當充足。

（圖三~一）

季線是長線走勢的指標，非常好用，且實用，但它最大的缺點在於落後性。當七月份季線下彎的時候，指數已經跌到7900以下了，這時候才出清持股，對我們這些學技術分析的人，似乎有點太慢，績效太差。因此，我們需要運用型態來彌補季線的落後性。於是在六月初頭部成型的時候就必須要出清持股。此時，指數約在8100~8200附近，當機立斷的人，還有機會出在8300以上，可以大大的彌補季線的落後性。我認為這樣就已經達70分了。

（圖四~一）

（圖四）

當你學會季線與型態的用法就可以讓你擺脫被套牢的命運，這點其實不難，每個人都可以學會的。但這樣的績效對於技術分析者而言還是太過落後，應該可以追求更高的投資報酬，此時K線學就是最佳的工具。型態可以彌補季線的落後性，而K線的主要功能就是抓到型態的轉折，這也是我們學習K線學的最終目的。

（圖五~一）的破壞三兄弟就是這次的三尊頭型態的轉折，也就是我們可以將出貨的時間提前到大盤指數8600~8800之間，這樣就可以大大的提昇操作績效。如果你能做到這種程度，我認為已經到達80分了。

（圖五~一）

這次的破壞三兄弟，我太在意成交量的敗象，加上又有季線與年線的雙重支撐，所以只有提醒：「這是型態即將走入右派的徵兆，遇到破壞三兄弟，就算不走避，也不要與之正面衝突，否則將性命不保。」並沒有很強烈的建議出清持股，非常可惜。也因為有了這次的經驗，我才將破壞三兄弟的破壞程度做個修正，也更重視「價為主，量為輔」的觀念，讓操作更具彈性。

（圖五）

以上就是K線學、形態學、均線學、台股的季節特性等綜合運用之下，應該能在台股指數8600以上出清持股。換句話說，你應該在五月底前就已經手中無股了，這樣才是技術分析者應該有的水準。但即使你做到這樣的程度，也只有80分，接下來如何不犯老手死在半山腰的魔咒，才能是真正優秀的技術分析者。

震盪三小波反彈型態就是跌勢中的主角，如何判斷究竟是反彈型態，還是回升行情，這是技術分析者非常重要的課題。在此可以借助台股的季節特性的輔助，我們知道通常七月份都是空頭市場，所以回升行情的機率不是那麼高，所以先看呈震盪反彈型態，等突破反彈型態再視為回升行情還來得及。其實震盪反彈型態有非常典型的模式可供判斷，請參考「震盪三小波」反彈型態教學分享，這裡不再贅述。

（圖六~一）

當我們能夠很從容的面對震盪三小波的反彈型態，不會迷失在半山腰，就已經達到90分了。剩下的10分就是如何建立長線持股。之前所講的都是出清持股的方法，但如果沒有買進股票，又何來的出清持股呢？所以不管我們有多麼優秀的技術分析技巧與功力，如果到頭來，兩手空空，那就真的落到只剩一張嘴在做股票了。

（圖六）

如何尋找長線買點呢？這是一門學問。因為此時股市正在跌勢當中，我們怎麼判斷長線買點？要用什麼當依據呢？等回升，可能又太晚。可是跌勢中能進場嗎？這裡我們可以善用台股第四季的特性「危機就是轉機」來當成長線買點的輔助參考。也就是說，我們可以在第四季的時候開始尋找長線買點，然後等待春天的燕子歸來。

2008/10/22我在「台股的彩虹」中建議從現在開始向下買，就是運用台股第四季的特性，外加此時已經是台股歷史低點，我認為應該可以開始建立長線持股，這就是三分法操作策略的由來。先不管三分法是否能為我們拿下這最後的10分，達到滿分的完美境界，但最起碼也是「進可攻，退可守」的操作策略，絕非海市蜃樓。

（圖七）

以上就是Cola將所學運用在2008年的操作過程。雖不完美，卻是相當務實、可行的技術分析運用。我認為技術分析的最高境界就是「化繁為簡」而不是越搞越複雜，達到神乎其技的境界。

我很喜歡潘越雲的一首台語歌＂情字這條路＂，而如果將＂情字＂改成＂股市＂也是非常傳神。祝福所有網友在新的一年＂股市這條路＂都能走的輕鬆、滿面春風。（建議邊聽邊唱）

那會那會同款　股市這條路　給你走著輕鬆　我走著艱苦
那會那會同款　股市這條路　你攏滿面春風　我攏在淋雨
不願承認心內思慕　日日等著你的腳步
不願承認阮的愛你是錯誤　不願後悔何必當初

那會那會走來　股市這條路　默默跟你來此　望你倘照顧
那會那會走來　股市這條路　回過頭才知影　歹走的路途
不願承認抹倘幸福　日日唸著愛的歌譜
不願承認前途茫茫看無路　不願提起消息攏無

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