買基金就安全嗎？

昨天的主題「台股的彩虹」中提到：「如果美股真的走收斂型態，台股本來就比美股弱勢，我們的震盪反彈型態可能會發展成向下震盪，或是低檔震盪。」今天早上美股續跌，我們定義為三角收斂型態。而台股果然也跟著跌，發展成「向下震盪」的模式。如今我們只能靜待止跌訊號，沒有其他作為。

我昨天強調：下個階段，操作策略將取代技術分析的地位，技術分析暫時功成身退，我們應該將重心與精神擺在操作策略。如何擬定屬於你、適合你的操作策略已成為當務之急。

我們延續昨天Cola異想天開的想法「從現在開始向下買」的議題。這個想法最大的缺點是底部不知道在哪裡，可能面臨越買越低的窘境。所以資金的分配就是決勝負的主要因素。我的看法很簡單，將資金切割越細越好，然後採取買黑不買紅的方式，一路向下買。但有個大原則必須遵守，就是在尚未跌破四千點之前只能投資三分之一的資金，等跌破四千點再買進三分之一，最後的三分之一等到跌破三千點再買。萬一不幸跌破兩千點，那你就將老婆藏在枕頭底下的私房錢也拿出來買，頂多被海K一頓，暫時先帶著鋼盔吃飯。等到台股的彩虹出現，你就有錢當天底下最浪漫的老公了。

萬一等我們買滿三分之一的資金，台股卻不跌破四千點，那剩下的三分之二的資金要如何運用呢？如果台股不破四千點，那就證明我們的操作策略成功，你的持股成本比任何人都低，已經立於不敗之地了。另外三分之一等漲勢確立進場買進，剩下最後三分之一就等漲勢中的拉回加碼買進，這樣就持股滿檔了。這就是我對這次「向下買進」的操作大綱。至於細節就要讓有興趣的人繼續分享了。

昨天有一則新聞，陳孝萱投資基金慘賠40%，買房子計畫可能成空，她說：「如果2年後買不起，詹製作的房子肯繼續借我住的話，我會很感激。」大哥大張菲除了股票賠錢，海外基金和債券也賠掉百萬美金（3千多萬台幣），他提醒投資人一定要搞懂海外理財英文合約書再簽名，不要像他財產縮水才後悔莫及。（引用自聯合新聞網udn.com）

基金是很多投資人的選擇，不管有沒有自己操作股票的習慣，或多或少仍然會接觸到基金甚至長期持有基金。但基金真的有如專家所說的那麼美滿嗎？長期持有一定會有優渥的報酬嗎？答案是：「不見得！」。每次股市大跌的時候，就會出現有人買基金虧錢，即使是定期定額的按月扣款還是一樣。

Cola你又在亂講了，很多基金從創立以來成長了百倍以上，數十倍的更是一籮筐，怎麼可能會有問題呢？有問題的都是投資人沒有信心，無法長期持有，所以才會虧損。真的是這樣嗎？我的答案很簡單，你所看到的都是相當優異的基金，如果他不夠優異，也沒有人會推薦、行銷。也就是說，不夠優異的基金不好賣，所以你看不到。受到矚目的基金，基本上都已經是獲利驚人了。你現在進場，跟這檔基金過去的績效毫無關係。你是從基金的高檔處切入，風險一樣不可小覷。

說基金不見得保險的不是只有我，連基金操盤公司與承銷的金融單位都跟我有一樣的看法。怎麼可能？Cola你不要胡扯。我胡扯？合約書上載明：「投資風險由投資人自負」這就是最好的証明，還要我說什麼嗎？不管該檔基金獲利如何豐厚，都還是附帶這樣的但書，難道是寫好玩的嗎？是小孩辦家家酒用的嗎？賺的時候當然就是寫好玩的，賠的時候就是白紙黑色的鐵証。這就是基金公司與承銷單位的退場機制，絕對不是寫好看的。如果行銷人員跟你說這是制式表格，是寫好看的，叫你放心。你當場把它刪除，看他的臉色會不會好看。

我不反對買基金，絕對有認真負責的操盤經理人與公司，這點我絕對認同。但即使是這樣，我也不能苟同這些機構把責任完全撇的一乾二淨。不管盈虧，行政費與管理費一毛不少，卻不用負起任何責任，這是什麼歪理呢？行銷的證券或銀行也是無所不用其極的推銷基金賺佣金，根本沒有過濾。反正風險都是投資人自負，他們不用負擔任何連帶責任，所以哪支基金給的佣金高，就推的越用力，管它有沒有符合投資人的需要，賺佣金要緊。

你可能會說Cola危言聳聽，那你就應該看「散戶至上」的作者李維特如何揭露昔日同行的黑幕。李維特是美國證券交易管理委員會在位最久的主席。曾擔任證券公司負責人達十六年、美國證券交易所任董事長二十年，在美國金融界據有重量級的地位，以直言不諱著稱。書中提到：「共同基金很成功地把自己朔造成投資人最好的朋友」，真是一針見血。作者說基金公司不遺餘力打造自己保護投資人的形象，但事實上，基金公司未必永遠站在投資人這邊。作者洋洋灑灑的寫下基金的七大罪狀。

請不要誤會，我絕對沒有排擠基金的意思，投資基金確實也是相當不錯的選擇。但對於不合理、不公平的部份，投資人也應該極力爭取，不能保持沉默。比方說基金應該加註凡持有該基金長達幾年以上，該基金保障你的投資風險等等（如保障你的投資金額八成）。也就是說，既然基金強調的長期持有，只要投資人肯配合，應該要與以保障，這樣不是創造雙贏嗎？為何麼要把所有的投資風險都丟給投資人，這樣又跟台灣的投顧有什麼不同呢？

能夠當基金操盤手的都是有財經專長的菁英，應該要對自己有信心，也應該要擔起這樣的責任。發行基金的公司如果能夠與投資人訂定雙贏的合約，絕對可以獲得投資人的認同，順利行銷。這樣不是很好嗎？為什麼那麼沒有擔當呢？我相信只要投資人能夠將這樣的想法轉達給行銷公司，總有一天，不公平的部份會逐漸改善。到時候，投資基金將會是件快樂的事。

延伸閱讀：Cola寫的讀後心得，財經書籍-散戶至上。